OUTLOOK CAPITAL MARKETS 07.07.2025
Contexto
Estados Unidos: Trump consiguió la aprobación en la cámara baja de su “Big Beautiful Bill”, uno de los puntos a considerar de la ley es que eleva el techo de deuda en USD 5 bn, evitando así un posible default por parte del Tesoro en los próximos meses. Por otra parte, los datos de empleo de la semana pasada, indican un mercado fuerte y firme: se crearon 147.000 nuevos empleos, superando ampliamente lo esperado y la tasa de desempleo bajó al 4,1%.
Europa: La moneda se aprecia fuertemente frente a otras divisas, lo cual perjudica a las exportaciones europeas, encareciendo sus productos y reduciendo márgenes de ganancia. A pesar de los recortes de tasas de interés por parte del BCE, el euro sigue apreciándose, lo que preocupa a los funcionarios del banco central dada la paradoja de “moneda fuerte con una economía no tan fuerte”.
Mercados
emergentes: China con señales mixta, una economía que
crece cerca del 5%, pero con problemas estructurales que persisten: el desempleo
no mejora, el mercado inmobiliario sigue estancado y la deflación en algunos
sectores. La mejora reciente en la producción industrial se debió
principalmente a los incentivos que se dieron para el consumo y parte de la
producción reciente fue para adelantar exportaciones antes de los nuevos
aranceles de EE.UU..
Argentina
a contramano de los mercados internacionales, el
índice Merval CCL retrocedió -1,5% en la semana, arrastrado principalmente por
el conflicto judicial vinculado a YPF. Hoy tendremos la respuesta de Burford
Capital respecto al pedido del gobierno que solicitó suspender la ejecución del
fallo alegando que requiere aval del Congreso y afecta la soberanía nacional.
Por su parte el dólar oficial alcanzó un nuevo récord, este movimiento responde tanto a factores estacionales, como a señales de incipiente dolarización de carteras ante las elecciones.
El 9
de julio vencen los 90 días de tregua comercial que Trump había dado con
los llamados “Liberation Day tariffs”. Si no hay acuerdo, se activarán aranceles
en doble dígito a decenas de países. Sin embargo, Trump ya ha postergado
decisiones similares antes y algunos funcionarios de la Casa Blanca sugirieron
que puede haber una prórroga hasta el Día del Trabajo (septiembre).
¿Cómo está el mercado?
Respecto
a la renta variable:
El S&P500 superó los 6200 puntos, se encuentra en máximos históricos, con un sentimiento del mercado “extreme greed” (codicia extrema) y un VIX debajo de los 18 (poca volatilidad). Respecto a los distintos sectores que lo componen tenemos que:
El sector de consumo discrecional XLY rompió una resistencia y está en un trend alcista con AMZN y TSLA que representan más del 40% del índice. AMZN, con el reciente cross gold (cruce de EMA50 a la SMA200) es altamente probable que continue con el tend alcista. TSLA está con una fuerte señal bajista.
El sector de finanzas XLF, el industrial XLI, el de comunicaciones XLC, el tecnológico XLK, también se encuentran en un trend alcista, y rompiendo nuevos máximos históricos.
Respecto al financiero: BRK.b, V y JPM que representan más del 30% del índice. BRK.b se encuentra bajista, pero desacelerándose, por lo que puede ser que revierta, en cambio V y JPM con tendencia alcista, esta última continúa rompiendo máximos.
El sector de comunicaciones, casi el 30% del índice está representado por GOOGL y META. En el caso de GOOGL, aún no es clara la tendencia, tiene una resistencia en 182 USD, si lo supera será alcista. En cambio META, tocó máximos y rebotó, ahora se encuentra más cerca de comenzar una baja si cae de los 706 USD.
El tecnológico, compuesto por en un 40% por NVDA, AAPL y MSFT. MSFT y NVDA continúan rompiendo máximos históricos, pero en MSFT no hay un patrón claro de continuidad, AAPL si rompe la resistencia de los 215 USD confirma la continuidad de un trend positivo.
En cambio, el energético XLE sigue con alta volatilidad dado el conflicto bélico, en el pre-market se encuentra negativo.
El sector de consumo defensivo XLP la última semana rompió con dos resistencias, lo que indica que es probable que comience con un trend alcista. COST, WMT, PG y KO representan más del 30% del índice. COST y PG lateralizadas, aún no se puede definir que tendencia seguirán, en cambio WMT está con una tendencia positiva, pero con una resistencia en la zona de 100 USD, y KO si logra romper la resistencia de los 72 probablemente pueda continuar con un tren alcista (aunque cerca de máximos).
El sector de salud XLV aún no se puede definir la tendencia que seguirá ya que no pudo romper con la resistencia de 137 USD para ser alcista, pero tampoco confirmó ser bajista.
El VGK (ETF Europeo) tuvo una semana lateralizada, por ahora no es clara la tendencia que tendrá dado que se encuentra en zona de máximos.
El ETF de países emergentes EEM, sigue con una marcada tendencia positiva.
En renta
fija se sigue aconsejando los bonos más cortos (1-3 años), los high
yield y de países emergentes.
Con un portafolio
diversificado y con una estrategia de inversión acorde a cada
objetivo es como se invierte estratégicamente.
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Disclaimer:
Las sugerencias financieras son solo informativas, no asesoramiento
profesional. El autor no garantiza resultados ni asume responsabilidad por
decisiones tomadas.
