OUTLOOK. Estrategia y Oportunidades - 16.02.2026
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Tendencia del mercado y contexto económico global
Rotación sectorial y regional
La semana pasada estuvo marcada por una clara rotación defensiva.
En EE.UU., los sectores que lideraron fueron:
-
Utilities +7.3%
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Staples +1.8%
Mientras que los sectores más castigados fueron:
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Tecnología (QQQ) -1.3%
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Financiero (XLF) -4.8%
A nivel regional:
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SPY: -1.3%
-
EEM (emergentes): +1.7%
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EFA (desarrollados ex EE.UU.): +1.6%
-
GLD (oro): +1.6%
El mercado no muestra un risk-off estructural, pero sí una toma de ganancias en los sectores de mayor beta y una reasignación hacia activos defensivos y geografías con mejor momentum relativo.
El sentimiento continúa en zona de FEAR, impulsado por:
-
Mayor demanda de activos refugio.
-
Incremento en la relación put/call.
-
Suba reciente en la volatilidad implícita.
Mercado de Bonos
Los bonos tanto estadounidenses como europeos registraron subas en precios (compresión de rendimientos).
EE.UU.
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1 año: 3.43%
-
3 años: 3.50%
-
10 años: 4.05%
Europa
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1 año: 2.0%
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3 años: 2.3%
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10 años: 3.2%
Argentina – ONs hard dollar
Leve incremento en rendimientos:
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1 año: 3.9%
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2–3 años: 5.9%
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4+ años: 6.43%
Continúan siendo instrumentos interesantes para perfiles conservadores y moderados en USD, dentro de una estrategia diversificada.
Datos macro relevantes
EEUU:
- La inflación mostró una desaceleración al 2.4% anual.
- La tasa de desempleo fue del 4.3%, menor a la esperada y al mes anterior.
- Los datos siguen mostrando un escenario económico bueno.
Europa:
- El PBI anual fue de 1.3%, menor al mes pasado y en linea con lo esperado.
- La producción industrial anual fue de 1.2%, menor al mes pasado y a lo esperado.
Paises emergentes:
China reportó una inflación del 0.2%, alejando temores de deflación profunda, mientras que India mantiene un crecimiento robusto.
Oportunidades por activos
Aquí monitoreamos activos con potencial de entrada bajo análisis fundamental y técnico:
Bank of America (BAC)
Análisis Fundamental: El precio actual cotiza un 10% debajo de su Fair Value y del Price Target promedio, lo que sugiere un margen de seguridad importante.
Su P/E Ratio se sitúa en 13.7, lo cual es competitivo y se mantiene por debajo del promedio historico.
Análisis Técnico: Su tendencia de mediano plazo es alcista, operando por encima de la media móvil (SMA 200), la estrategia es aprovechar el buy the dip.
El indicador de flujo de dinero, el CMF (Chaikin Money Flow) indica que sigue entrando presión compradora al activo.
Taiwan Semiconductor (TSM)
Análisis Fundamental: El precio actual cotiza un 14% por debajo de su Fair Value y del Price Target promedio, lo que sugiere un margen de seguridad importante.
Su P/E Ratio se sitúa en 35.6, lo cual es competitivo y se mantiene por debajo del promedio del sector tecnológico actual.
Análisis Técnico: Su tendencia es alcista, operando por encima de las medias móviles principales (SMA 50/200).
El indicador de flujo de dinero, el CMF (Chaikin Money Flow) confirma que sigue entrando presión compradora al activo.
Obligaciones Negociables Argentinas
Al cierre del viernes, determinadas ONs en USD presentaban precios que permitían capturar ganancia anticipada vía venta en mercado, en lugar de mantenerlas hasta vencimiento o rescate.
Considerando una comisión estimada del 1% por venta, las siguientes emisiones ofrecían ganancia neta positiva:
PNWCD: precio 1.051 → ganancia aproximada en USD: +1.1%
CS38D: precio 1.0405 → ganancia aproximada en USD: +1.7%
TLC1D: precio 1.039 → ganancia aproximada en USD: +1.9%
En el caso de Telecom, el rendimiento responde al rescate programado al 25/02.
>> Esta evaluación aplica exclusivamente para quienes ya mantienen estas ONs en cartera. No se recomienda incorporarlas con objetivo de trade de corto plazo dado el riesgo que el mismo conlleva.
Tener una estrategia definida es condición necesaria para la toma de decisiones.
Disclaimer: La información compartida es de carácter educativo y no constituye una recomendación de inversión. La información contenida proviene de fuentes consideradas confiables, pero no garantiza exactitud ni actualidad. Las opiniones y estimaciones aquí expresadas no constituyen garantía de resultados. Cada inversor debe evaluar por sí mismo la conveniencia de cualquier decisión financiera, siendo plenamente consciente de los riesgos inherentes a la actividad bursátil y financiera.
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