Inteligencia Artificial: la nueva burbuja?

La Inteligencia Artificial (IA) es presentada como la gran revolución tecnológica, comparable con la llegada de Internet o la electricidad.

Pero la pregunta clave para los inversores es: ¿Cuánto de este boom se basa en fundamentos reales y cuánto es pura euforia del mercado financiero?

Fundamentos sólidos: la base económica del nuevo ciclo tecnológico

En los últimos dos años, la inversión global en infraestructura de IA —chips, centros de datos, servidores y servicios en la nube— creció más del 90%.

Solo en Estados Unidos, se proyectan más de USD 300.000 millones de inversión para 2025, impulsados por la demanda de poder de cómputo y automatización.

Microsoft (#MSFT), Amazon (#AMZN), Google (#GOOGL), Meta (#META), Apple (#AAPL) y Nvidia (#NVDA). Estas seis empresas concentran más del 80% del gasto global en IA. Nvidia, en particular, se ha convertido en el ícono del nuevo ciclo: multiplicó por ocho sus beneficios en apenas dos años, consolidando su dominio en el mercado de chips para IA.

La IA no solo está transformando el sector tecnológico, sino también impulsando la economía real: se estima que el 90% del crecimiento del PIB estadounidense en el primer semestre de 2025 provino de industrias directa o indirectamente relacionadas con la inteligencia artificial.

Euforia y señales de sobrevaluación

A pesar de sus fundamentos sólidos, el mercado muestra síntomas de sobrecalentamiento. Las valuaciones de las grandes tecnológicas se dispararon: el P/E de Nvidia supera 50, y el Nasdaq se encuentra más de un 20% por encima de su media histórica. Además los ETF temáticos de IA superaron los USD 40.000 millones en flujos netos en menos de un año.

Cuando los múltiplos crecen más rápido que los fundamentos, las correcciones suelen ser inevitables. Sin embargo, a diferencia de la burbuja tecnológica del año 2000, esta vez los beneficios son reales: en el último trimestre, Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon reportaron más de USD 130.000 millones en ganancias, gran parte provenientes de servicios vinculados a IA (cloud, automatización y publicidad digital).

Entonces, la revolución existe, pero los mercados, una vez más, pueden estar corriendo demasiado rápido para seguirle el ritmo.

¿Qué hacer como inversor ante este contexto?

La respuesta depende de tu perfil y tu estrategia de inversión. Veamos algunos enfoques:

Inversor pasivo 

Si sos un inversor de largo plazo, con una estrategia del tipo buy & hold el objetivo es aprovechar el crecimiento estructural de la IA sin preocuparte por la volatilidad de corto plazo, en este sentido, es interesante complementar la composición de tu portafolio con ETF que capturen el crecimiento de la IA, sin depender demasiado de una sola empresa.

Inversor value

Si tu enfoque es el value Investing, centrado en fundamentales, conviene priorizar compañías consolidadas, con flujo de caja sólido y exposición significativa a IA.

Por ejemplo hoy, Meta y Amazon cotizan por debajo de su fair value, su price target y se encuentran debajo del 5% de sus máximos, lo que podría representar una oportunidad de entrada estratégica.

Inversor táctico 

Si sos un inversor centrado en buscar oportunidades tácticas, como la estretegia buy the dip (comprar en contratendencias) tendrás que identificar niveles técnicos clave o retrocesos del 10-15% en acciones líderes o ETF del sector. Actualmente se encuentran todas en zonas de máximos, pero atención porque cuando hay FOMO, las correcciones son inevitables y representan momentos de acumulación inteligente.

Inversor trader

En estrategias de momentum, el objetivo es seguir la tendencia dominante mientras se mantenga el impulso alcista, claramente nos econtramos en el este contexto, pero ATENCION! que este tipo de estrategias requiere monitoreo técnico diario, uso de stop loss ajustados y una clara disciplina emocional, es solo para inversores con conocimientos técnicos sólidos y de cortísimo plazo. 

La clave: estrategia y gestión del riesgo

En todos los casos, es fundamental definir reglas de rebalanceo y salida, alineadas con tu perfil, horizonte de inversión y tolerancia al riesgo.

Recordá: los mercados pueden moverse más rápido que los fundamentos, pero una estrategia sólida convierte la incertidumbre en tranquilidad y la volatilidad en oportunidad.

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Disclaimer: La información compartida es de carácter educativo y no constituye una recomendación de inversión. La información contenida proviene de fuentes consideradas confiables, pero no garantiza exactitud ni actualidad. Las opiniones y estimaciones aquí expresadas no constituyen garantía de resultados. Cada inversor debe evaluar por sí mismo la conveniencia de cualquier decisión financiera, siendo plenamente consciente de los riesgos inherentes a la actividad bursátil y financiera.